تحلیل هفتگی معاملات بورس کالا - 22 الی 26 آذر ماه 1404

«تثبیت بالای حمایت کلیدی؛ آماده‌سازی برای موج بعدی صعود»

معاملات هفته چهارم آذر ماه (22 الی 26 آذرماه 1404)

گواهی شمش نقره

مطابق نمودار هفته ۲۲ تا ۲۶ آذر، بازار گواهی شمش نقره وارد فاز تثبیت بالادست پس از نوسانات هفته قبل شده است. قیمت گواهی در این هفته نوساناتی شدید و در عین حال ساختاری داشت و موفق شد محدوده‌ی 250,000 تومان را به‌عنوان حمایت کلیدی فعال حفظ کند. حرکت قیمت از ابتدای هفته با شیب تند صعودی همراه بود و در نیمه دوم هفته اصلاحاتی در پی داشت؛ اما در نهایت باید گفت کف‌ها و سقف‌های بالاتری نسبت به هفته قبل شکل گرفت که نشانه‌ای از بازگشت تقاضا پس از استراحت کوتاه‌مدت است. همچنین رفتار قیمت نشان می‌دهد نوسانات هفته سوم آذر، یک «مصرف انرژی» بوده و بازار اکنون در حال جمع‌کردن توان خود برای تعیین جهت بعدی است. معاملات این هفته با قیمت 275,000 تومان و رشد 5.7 درصدی آغاز شد، اواسط هفته قیمت 258,000 تومان هم دیده شد اما در نهایت هفته را با رکورد جدید قیمتی و عدد 286,281 به پایان رساند که رشد 4.1 درصدی را نسبت به ابتدای هفته نشان می‌دهد. در ثبت اعداد این هفته بازار داخلی، باید همزمانی رشد قیمت انس جهانی و دلار را هم لحاظ کرد!

حجم معاملات (Volume)

بررسی ستون‌های حجم معاملات نشان می‌دهد حجم‌ها نسبت به هفته قبل در سطحی بالا و پایدار باقی مانده‌اند و در چند روز، حجم‌های بالاتر از میانگین ماهانه ثبت شده است. رشد 7.5 درصدی حجم معاملات و ثبت عدد میانگین 497 کیلوگرم در روز هیچ نشانه‌ای از خشکی بازار یا افت نقدشوندگی را بیان نمی‌کند! باید توجه داشت ترکیب تثبیت قیمت + حجم مناسب دقیقاً همان الگویی است که در تحلیل هفته قبل به‌عنوان «اصلاح سالم» از آن یاد شد. بازار این روزها نه با ریزش، بلکه با جذب عرضه در حال ادامه مسیر است.

تحلیل تکنیکال

بررسی نمودار تکنیکال تأیید می‌کند که گواهی سپرده شمش نقره همچنان در یک روند صعودی قدرتمند و غالب قرار دارد. اصلاح‌های مقطعی ساختار را تضعیف نکرده و بازار پس از هر اصلاح، با قدرت بیشتری به مسیر صعودی بازگشته است. تا زمانی که این برتری عملکرد و ساختار سقف‌ها و کف‌های بالاتر حفظ شود، سناریوی غالب بازار، ادامه رشد با نوسانات کوتاه‌مدت و اصلاح‌های محدود خواهد بود و نشانه‌ای از تغییر روند در این نمودار مشاهده نمی‌شود.
حمایت‌های بازار را می‌توان به سه دسته تقسیم کرد: حمایت کلیدی فعال 250,000 تومان، حمایت ساختاری مهم 240,000 تومان و حمایت نهایی روند 225,000 تومان؛ و تا زمانی که قیمت بالای 240,000 تومان باقی بماند، سناریوی اصلاح عمیق عملاً منتفی است. همچنین مقاومت اصلی پیش‌رو تثبیت محدوده 260,000 تا 270,000 تومان است که شکست بالای این سطح، مسیر را برای حرکت به سمت 300,000 تومان هموار خواهد کرد. رفتار قیمت در این هفته نشان می‌دهد بازار در حال «فشرده‌سازی» مقاومت 260 هزار تومان است؛ الگویی که معمولاً پیش‌درآمد حرکات پرقدرت‌تر است.

بازار آتی نقره؛ نوسانات قیمتی و ذخیره سود معامله‌گران

نمودار سررسیدهای معاملات آتی هم‌راستا با تحلیل هفته قبل حرکت کرده است؛ سررسیدهای نزدیک‌تر (آذر و اسفند ماه 1404) همگرایی بالایی با قیمت گواهی دارند و سررسیدهای دورتر (خرداد، شهریور و آذر 1405) همچنان در سطوح قیمتی بالا معامله می‌شوند. این الگوی رفتاری نشان می‌دهد انتظارات صعودی بلندمدت حفظ شده و اصلاح قبلی بیشتر ناشی از ذخیره سود بوده، نه تغییر دیدگاه معامله‌گران! نکته قابل توجه کاهش قیمت پایانی معاملات شهریور ماه است که می‌تواند نشانه انتظار اصلاح موقتی فعالان بازار آتی باشد!

جمع‌بندی

هفته منتهی به ۲۶ آذر را می‌توان «هفته تثبیت حمایت کلیدی و آماده‌سازی برای حرکت بعدی» نام‌گذاری کرد؛ قیمت گواهی در محدوده 260,000 تومان تثبیت شد، مشخص شد که نوسانات هفته قبل اصلاحی سالم و موقتی بوده، حجم معاملات نقدشوندگی بازار را تأیید می‌کند و بازار آتی همچنان پیام صعودی بلندمدت همراه با نوسانات مقطعی را نوید می‌دهد. تا زمانی که قیمت بالای 250,000 تومان باقی بماند، سناریوی اصلی ادامه‌ی روند صعودی با شیب ملایم است. شکست قاطع مقاومت 280,000 تومان می‌تواند به‌سرعت هدف 300,000 تومان را دوباره فعال کند.

با توجه به اخبار اقتصادی ایران و جهان در هفته گذشته، روند معاملات هفته جاری از اهمیت بالایی برخوردار است و می‌تواند آینده قیمت گواهی را در کوتاه مدت تعیین کند. بنظر شما چه سناریویی در معاملات این هفته محتمل است؟!